Video

Kim Cramer Larsson
Areas covered in this webinar by Saxo Bank technical analyst Kim Cramer Larsson include EURUSD, USDJPY, GBPUSD, EURGBP, gold, silver, S&P 500, the Nasdaq, the Dax, the FTSE and the Dow Jones.
Article / 03 November 2014 at 8:21 GMT

XAUUSD: Золото: Уровни капитуляции «золотых жуков»

-
Russian Federation
Складские объемы золота на бирже COMEX:
Исторический график:
comex
 



Физические резервы золота крупнейшего фонда SPDR GOLD TRUST:

Историческая динамика:


spdr-res
 



Физические резервы всех частных «золотых фондов», включая SPDR GOLD TRUST:
*График отражает динамику физических резервов фондов: SPDR, ETF Securities, ZKB, iShares, Swiss & Global, Central Fund, Credit Suisse, Source, New Gold, Sprott Gold, Deutsche Bank, Central Goldtrust, Claymore, Goldist.


Историческая динамика:
all-etf-res
 



Отток физических резервов золота из крупных частных «золотых фондов» продолжается. Уровень золотых резервов находится вблизи 6-летних минимумов. Желание покупать «презренный металл» по текущей рыночной цене практически отсутствует. «Золотые идеи» частных инвесторов старательно выбитые из сознания ключевыми монетарными регуляторами, продолжают пребывать в долгосрочной «ментальной коррекции» вместе с ценой золота. Дальнейшее снижение резервов, безусловно, повлияет на рыночную оценку золота, находящегося в долгосрочной коррекционной фазе движения.



Складские запасы золота на бирже COMEX указывают на торговую активность. Биржа выступает и как покупатель, и как продавец, поддерживая вялый спрос со стороны «золотых жуков».




GOFO (Gold Forward Offered Rate) – форвардные ставки по золоту, публикуются Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов (LBMA). Ставки котируются для 1-месячного, 2-х месячного, 3-х месячного, 6-месячного и 12-месячного периода. Нахождение значений в отрицательной зоне фактически означает, что золото с поставкой через один, два, три, шесть и 12 месяцев оценивается рынком дешевле, чем металл с немедленной поставкой по спотовым ценам.



На текущий момент значения форвардной ставки 1-месячного периода находятся в отрицательной зоне значений. Это значит что участники «золотого рынка» пребывают в состоянии «необычайной неопределенности», и достаточно чутко наблюдают за реакцией рынков на решение ФРС. Значения ставки 2-х месячного, 3-х месячного, 6-месячного и 12-месячного периода, хоть и находятся вблизи исторических минимумов, но расположены в «позитивной зоне ожиданий». В ближайшее время «эмоциональная оценка» участников «золотого рынка» изменится и это отразится на значениях ставки всех периодов.


Форвардная ставка по золоту, период – 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев, динамика за год:
gofo-1y
 

Форвардная ставка по золоту, период – 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев, историческая динамика:
***




Волатильность курса XAUUSD, динамика за год:
gold-vol




 



Технический взгляд:



XAUUSD, таймфрейм – год (график из обзора за 26 апреля 2013 года):
gold-y
 


Сравнительно недавно, рассматривая «Влияние двухсотлетней истории золота» мы обозначили ряд ключевых уровней, а так же некоторое количество «правил поведения цены» в рамках достаточно длинного временного периода. И, поскольку на «мега длинных» временных интервалах, где одна свеча = 1 год, «техническая карта движения» крайне редко изменяется, мы рассмотрим долгосрочный, но приближенный к нам максимально временной период.




XAUUSD, таймфрейм – месяц:

gold-m
 


В названии предыдущего обзора долгосрочного фрейма есть замечательная фраза: «Человек проверяет пробу золота, а золото — пробу человека», и именно сейчас она наиболее актуальна. Сформировавшаяся на данном тайм фрейме техническая модель вложена в модели более долгосрочных фреймов, и формально подтверждает тот или иной сценарий движения цены. График достаточно лаконичный. Закрытие месяца произошло ниже уровня ключевой поддержки: ~ 1180, когда «золотые жуки» крыли часть позиций «переваривая» речь главы ФРС, Джанет Йеллен, которая разбрасывала «зеленые ростки» американской экономики стараясь «засеять за один раз все поля». Однако «Сеятель» из госпожи Йеллен никудышный, ибо «Торговля верой» пока идет в разрез с ожидаемой политикой ФРС.




Если вспомнить «легкий набросок» автора обзора о «сеятелях» за ноябрь 2010 года, можно примерно «вычислить» уровни вблизи которых «золотых жуков» начнут принуждать к капитуляции:



«В прежние времена моряки в долгом плавании оставляли на каждом пустынном острове по паре свиней. Или по паре коз. А когда приходили к этому острову в следующий раз, там уже был запас «живого» мяса. Это были необитаемые острова, царства девственной, дикой природы. Там обитали птицы, которых не было больше нигде на — Земле. Там не было хищных зверей. Там не было ядовитых растений или растений с колючками и шипами. Это был истинный рай на Земле. Когда моряки приходили к такому острову в следующий раз, там их ждали стада свиней или коз. Моряки называли такие стада «посеянным мясом».
© Чак Паланик «Колыбельная»




Учитывая намерения «сеятелей», по другой версии «архитекторов рынка», можно предположить, что в случае закрытия следующего месяца ниже уровня: ~ 1180, вероятность «поживиться капиталами» золотых инвесторов, существенно увеличится. Однако здесь важно понимать, что «дождь не может идти вечно», то есть падение цены на «презренный металл» закончится, и здесь важно «не прозевать» момент входа в «золотой рынок». Потому что долгосрочные цели по-прежнему расположены выше 3000 долларов за унцию. Более подробно уровни «капитуляции золотых жуков» можно рассмотреть на среднесрочном, недельном тайм фрейме.





XAUUSD, недельный фрейм:
gold-w
 


С момента публикации предыдущего июньского обзора, техническая карта движения не претерпела существенных изменений. Цена золота вышла за границы диапазона долгосрочной консолидации, преодолев поддержку нижней границы на уровне: 1225.00, что по факту увеличило вероятность продолжения нисходящего движения к уровню: 1120.00.



Следует выделить довольно плотное скопление ценовых уровней у отметки: 1120.00, которые сигнализируют о том, что вблизи данного уровня присутствовал достаточно активный спрос покупателей «презренного металла», данный факт может оказать поддержку «золотому рынку», убедившись в которой цена может вернуться в диапазон: 1225.00 – 1385.00 за унцию. Данный сценарий можно идентифицировать как развитие «плоской коррекции».



В случае усиления динамики нисходящего движения и консолидация цены золота ниже уровня: 1120.00, вероятность дальнейшего снижения к уровню: ~ 930.00, существенно увеличится. Данный сценарий предполагает начало более активных продаж золота, и снижение цены к целевым уровням коррекции долгосрочных фреймов.


Обзор подготовлен по материалам Medelle finance


5y
Sergey Nikolaev Sergey Nikolaev
Григорий, уточняющий вопрос по EUR/USD, уровень вашего take profit по паре примерно соответствовал движению индекса доллара на уровень 87,50. Индекс доллара цель отработал. Исходя их этого, евро начинает уже разворот или по индексу доллара уровни будут Выше?
5y
Gregory Beglaryan Gregory Beglaryan
не знаю. я помимо всего прочего смотрю еще и на иные индикаторы (вы же обзоры на меделе читали по ФА на евро и сами уже можете понимать те или иные индикаторы кроме техники) где пока для евро все снова стало очень печально. тем более раз уж речь идет о DXY то вроде как пробой 86.75 (было таки подтверждение пробоя) дает цель на 85-50-89 как минимум.
5y
Sergey Nikolaev Sergey Nikolaev
Я по этому и обратился за уточнением, что если DXY сейчас пойдет на плановые 85, то евробакс придет как раз на уровень Вами выставленных стопов)))
5y
Gregory Beglaryan Gregory Beglaryan
да тут вообще надо смотреть, может быть имеет смысл переставить ниже тейки или даже рассмотреть вариант добавления объема к текущей короткой позиции в случае локальной коррекции (нельзя исключать отката цены до 1.255-1.258). помимо состояния текущего графика по евро в данный момент наблюдается слишком активное расширение основных процентных дифференциалов не в пользу евро, и вполне допустимо, что кросс пониже будет в течении ближайших недель у диапазона 1.2265-1.2215

Disclaimer

The Saxo Bank Group entities each provide execution-only service and access to Tradingfloor.com permitting a person to view and/or use content available on or via the website is not intended to and does not change or expand on this. Such access and use are at all times subject to (i) The Terms of Use; (ii) Full Disclaimer; (iii) The Risk Warning; (iv) the Rules of Engagement and (v) Notices applying to Tradingfloor.com and/or its content in addition (where relevant) to the terms governing the use of hyperlinks on the website of a member of the Saxo Bank Group by which access to Tradingfloor.com is gained. Such content is therefore provided as no more than information. In particular no advice is intended to be provided or to be relied on as provided nor endorsed by any Saxo Bank Group entity; nor is it to be construed as solicitation or an incentive provided to subscribe for or sell or purchase any financial instrument. All trading or investments you make must be pursuant to your own unprompted and informed self-directed decision. As such no Saxo Bank Group entity will have or be liable for any losses that you may sustain as a result of any investment decision made in reliance on information which is available on Tradingfloor.com or as a result of the use of the Tradingfloor.com. Orders given and trades effected are deemed intended to be given or effected for the account of the customer with the Saxo Bank Group entity operating in the jurisdiction in which the customer resides and/or with whom the customer opened and maintains his/her trading account. When trading through Tradingfloor.com your contracting Saxo Bank Group entity will be the counterparty to any trading entered into by you. Tradingfloor.com does not contain (and should not be construed as containing) financial, investment, tax or trading advice or advice of any sort offered, recommended or endorsed by Saxo Bank Group and should not be construed as a record of ourtrading prices, or as an offer, incentive or solicitation for the subscription, sale or purchase in any financial instrument. To the extent that any content is construed as investment research, you must note and accept that the content was not intended to and has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such, would be considered as a marketing communication under relevant laws. Please read our disclaimers:
- Notification on Non-Independent Invetment Research
- Full disclaimer

Check your inbox for a mail from us to fully activate your profile. No mail? Have us re-send your verification mail