Article / 26 October 2015 at 7:01 GMT

Stratégie semaine du 26 au 30/10

Consultant indépendant en management des organisations / Experience Consulting
France
Contexte :

Les marchés baignent dans une douce euphorie, abreuvés par les billets tombant du ciel et les discours des banquiers centraux ...qui ne savent plus comment se dépêtrer d’une situation préoccupante, pour ne pas dire désespérante...
En Europe, l’inflation ne repart pas au rythme souhaité malgré les 60 milliards déversés chaque mois depuis 6 mois dans le cadre du ”QE à l’européenne” et devant (initialement) prendre fin en septembre 2016...seulement voilà, nous sommes encore à 12 mois de l’échéance de ce plan que la BCE parle d’augmenter celui-ci (ou de le rallonger) en décembre, car celui-ci montre de bons résultats ...! Allez comprendre la logique !...mais si celui-ci montrait réellement de bons résultats, pourquoi avoir besoin de venir encore en secours à tout juste un tiers de l’échéance de celui-ci ?
Outre atlantique, la FED après ses QE 1, 2 et 3 et son taux directeur à 0% parlait dans ses derniers communiqués de peut-être reporter la hausse des taux à 2016...(malgré l’atteinte de son objectif)...allez encore comprendre la logique...
Le tout appuyé par la banque centrale de Chine qui vient d’abaisser vendredi et pour la 6ème fois en onze mois son taux directeur.

Les marchés applaudissent donc haut et fort ces promesses de liquidités, oubliant presque l’espace d’un instant :
•    que le Standard & Poors flirte à 2075 pts à 2,8% de ses records absolus (2134,72 points), soit 64% plus haut que lors de la crise de 2001 et 42% plus haut que pour la crise des subprimes en 2007
•    que le CAC 40 GR (dividendes réinvestis) est à tout juste 6% de son record absolu soit 11.672 points contre 12.341,50 pts à l’image du DAX...
•    ... que la crainte des banquiers centraux est de voir des marchés paniquer sur leurs plus haut historiques sur ”non annonce d’ouverture des vannes en grand”

Nous flirtons donc avec des records absolus alors que la croissance est atone en Europe et que celle-ci ne repartira pas du fait des pressions déflationniste, que la Chine première puissance économique mondiale cale avec son pire taux de croissance depuis 24 ans et que les chiffres d’affaires des plus grosses entreprises américaines commence à baisser (les résultats seront l’étape suivante...).

Vous aurez donc compris que je vois d’un très mauvais oeil cette hausse euphorique déconnectée de la réalité avec une configuration de bulle...
 
Et pendant ce temps là, le congrès américain va commencer à aborder le sujet extrêmement sensible du relèvement du plafond de la dette qui aura bien l’occasion de nous donner quelques sueurs froides...

Mais le marché ayant raison, je le suivrai prudemment jusqu’à son signe de retournement ...



Sur le front des statistiques et calendrier économique, nous surveillerons tout particulièrement les évènements suivant et opportunités de trading :

 
Calendrier
 

Sur le plan des actions, je suivrai :
•    APPLE
•    AXA (qui présente notamment une configuration en diamant et une hausse à la traine donc avec biais baissier)
•    TOTAL
•    ALCATEL LUCENT
•    RENAULT
•    TF1
•    SAINT-GOBAIN



Analyses fondamentales / techniques:
•    CAC40 :  
 
CAC40 - vue journalière
 
Nous distinguons sur ce graphique daily un superbe biseau d’élargissement descendant…figure éminemment haussière que nous surveillerons avec attention dans les prochains jours. Pour l’heure les niveaux qui nous intéressent sont les 76% fibbonacci à 4967 points qui pourront prétexter à une petite consolidation pour jouer la hausse et viser la fermeture du GAP à 5092 puis la résistance baissière.

•    Standard&Poors :
 
S&P500 - vue journalière
 

Nous noterons tout particulièrement le gap laissé ouvert à 2.055 sur le S&P qui pourra exercer une force de rappel…Mis à part ce « détail » qu’il vaudrait mieux voir combler au plus vite, nous surveillerons toute aptitudes des marchés à franchir (ou pas) le plafond de verre des 2135 points et je profiterai en fonction du contexte des baisses (simple conso et non panique) pour rejouer la hausse (prudemment).

•    EURUSD :
 
EURUSD - vue journalière
 
Configuration extrêmement baissière sur l’EURUSD suite à l’annonce de la BCE, la paire est sur le point de rompre son drapeau journalier ; celui-ci donne pour objectif une baisse d’environ 600 pips…nous chercherons des opportunités de vente :
•    Soit sur rebond technique
•    Soit sur cassure des plus bas de vendredi à 1.0990

pour viser les plus bas récents à savoir les 1.0463 dans un premier temps, à noter qu’en dessous, il n’y a aucun support court terme pour la retenir.
En revanche si le support à 1.0990 ne devait pas être revu rapidement et si le procès verbal FOMC de mercredi venait à faire rebondir la paire, il faudra envisager une reprise à la hausse.



Stratégie de trading et objectifs de la semaine :

Malgré le tableau relativement baissier que je dresse en début d’analyse, il est encore trop tôt à mon sens pour jouer un cycle baissier sur indices et actions.
Je m’attacherai donc à payer les replis des indices pour jouer des rebonds plus francs tant qu’aucun signal d’alerte ne sera réellement donné.
La hausse sur CAC étant déjà bien entammée je rechercherai des opportunités pour entrer sur les plus fortes hausses récentes ou sur des small caps qui ont tendance à réagir en retard mais il est peu probable - compte tenu de mon introduction -  que je cherche à conserver ces valeurs sur la durée, d’autant que les discussions sur le plafond de la dette risquent d’amener à court terme quelques niveaux de stress sur les marchés.

Par ailleurs, compte tenu du calendrier de la semaine, de belles opportunités devraient se présenter sur le forex et privilégierai donc les paires citées dans le calendrier présenté ci-dessus.

En résumé je jouerai :
•    Hausse des indices sur repli
•    Baisse EURUSD sur rebond
•    Opportunités devises fonction des annonces
•    Quelques surprises opportunistes...(comme par exemple l’argent qui pourait réagir aux intempéries au Mexique, 1er producteur mondial, sans compter sa configuration graphique qui manifeste des signes de vélléité haussière)

Aussi, compte tenu du faible potentiel à la hausse qu’il reste (à mon sens) je prendrai les bénéfices rapidement ou les protégerait par des stop suiveurs serrés.

De la même façon je m’attacherai à protéger mon capital et n’exercerait de levier que sur renfort de positions dans le sens des trades (pyramidalisation).

Bonne semaine à tous (et prudence)...

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